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喜迎开门红!5月金股出炉 成长vs价值 如何配置?

喜迎开门红!5月金股出炉 成长vs价值 如何配置?

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  “五一”长假结束,5月市场行情今日开启,沪指喜迎“开门红”。展望五月,面对美联储再加息、俄乌冲突加剧、国内疫情反复、稳增长政策持续发力和上年报、季报业绩落地等情况,5月市场行情将如何演绎?

  我们梳理了20家券商的5月金股,整理出了各机构集中推荐的“金股组合”名单及行情展望。个股方面,有11家上市公司获超三家机构金股推荐,依次为:贵州茅台(6家)、东方财富(5家)、德赛西威(4家)、东方雨虹(3家)、爱尔眼科(3家)、芒果超媒(3家)、青岛啤酒(3家)、中国中铁(3家)、牧原股份(3家)、保利发展(3家)和药明康德(3家)。

  其中,“一哥”贵州茅台重回机构青睐榜首。中国银河认为,5月之后疫情好转有望推动公司估值修复。长期看,白酒目前仍处于结构升级的上行周期,高端白酒的品牌溢价仍然具备长期核心竞争力。短期来看,春节动销平稳背景下22Q1开门红可期,随着5月之后疫情好转仍会有消费回补的趋势,同时新管理层开启市场化改革,有望加速业绩红利释放。

  此外,行业方面,机构五月多推荐食品饮料(16只)、电力设备(10只)、机械设备(9只)、电子(9只)和医药生物(9只)等板块个股。不难发现,前述的各板块不仅有成长赛道股,也有低估值价值股,对于价值与成长的配置思路,机构均发表了自己的看法。

  国泰君安证券表示,战术上重视切换,而非进攻。随着上海有序开放与复工、美联储加息落地,5月上半旬A股有望迎来一定反弹。但在反弹当中,战术重点不在进攻,而是在于风格切换,由成长切向价值,成长反弹更要切换。投资的重点在低风险特征的股票,布局和稳增长相关的周期和消费。

  而浙商证券建议,5月三低打底仓,并关注超跌赛道股的阶段反弹。围绕三低的线索有稳增长(银行、地产、建筑)、出行链(机场、航空、酒店)、分红链(铁路、公路)和通胀链(必选消费、农业)。就赛道股而言,前期持续调整后,在上海复工有序推进的背景下,5 月有望迎来阶段超跌反弹。

  不过,不论成长与价值如何选择,机构多认为市场出现“黄金坑”。中国银河认为,曙光已现,虽有疫情扰动国内经济的发展,但国内稳增长的基调将在政策端持续发力,应在稳增长和高景气两条主线下寻找攻守兼备的优质标的。中信建投认为,2900点附近是今年的黄金坑。现在是疫情预期最悲观时刻,预计未来整个内外环境的改善趋势是大概率事件,但过程可能会有一定反复。

(文章来源:东方财富研究中心)

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