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Usdt第三方支付平台(www.caibao.it):中国保险业的2021年:整体跌幅创近十年记录,拐点或明年三季度到来

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分类:财经

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2021年,作为市场蓝筹板块代表的保险股创下了近十年来的一个记录:整体指数跌幅接近四成,位列A股市场跌幅“榜眼”。

2021年12月31日,A股年内最后一个交易日,以、、、、以及六家上市险企为样本的保险股虽然以微涨开盘,但却难掩板块全年表现低迷。

数据显示,保险板块(申万二级行业分类)今年以来跌幅超过36%,创近2011年以来最大年度跌幅。截止今日收盘,中国平安股价报收50.41元/股,中国人寿报收30.09元/股,中国太保报收27.12元/股,中国人保报收4.7元/股,新华保险报收38.88元/股,年度跌幅分别为42.04%、21.62%、29.37%、28.46%和32.93%。

“保险股全年低迷主要有三个原因,其一是业绩不佳,无论是寿险还是车险业务,前者面临着代理人队伍全面萎缩,后者则是车险综改叠加新能源汽车市场保费厘定的痛点,全行业在亏损的边缘徘徊;其二是投资端,伴随着资本市场仍然只存在着结构性行情,险资的投资难度加大,2021年的年度投资收益应该不会特别亮眼;第三2022年保险业的市场展望、投资预期都并不理想,开门红的结果如何在一季度就能看到,对于新能源车险市场正处在多方博弈中,一旦当前新能源车保费远高于燃油车市场,极有可能引起整个新能源产业链的震动。”12月30日,上海一家大型保险集团相关部门负责人梁冰(化名)对《华夏时报》记者表示。

板块表现与代理人流失比例呈正相关

《华夏时报》记者统计发现,在2021年一季度,受险企提前发起“开门红”营销和旧版重疾产品下架的因素影响,保险公司的新单和新业务价值均呈现两位数增长。但进入二季度后,受保险代理人队伍清虚、客户需求提前消耗和各地惠民保产品替代影响,险企相关经营数据增速明显下滑。

也就是从2021年4月开始,保险股指数以几乎无反弹的态势直线下跌,尤其是在2021年6、7月份,板块指数分别跌幅接近和超过10%的比例,在上述几家上市险企的三季报中,记者也发现,截至2021年9月30日,中国人寿总销售人力105.2万人,其中个险销售人力98万人,较年初减少39.8万人;中国平安的个人寿险销售代理人数量为70.62万人,相比年初的102.38万人缩减近三分之一。虽然中国人保、中国太保和新华保险没有披露最新的营销员数量情况,但据记者从业内获得的消息,上述两家险企也在2021年减少了近三分之代理人队伍。

“也就是说,上市险企保险代理人队伍流失比例与保险股下跌幅度成正比,这是一个很有意思的现象。但是在代理人队伍流失率得不到扭转的情况下,2022年的开门红想要取得佳绩,也是一个不小的挑战。”对此,上海财经大学保险系博士王涛分析指出。

值得一提的是,面对业绩和股价的双重压力,险企也在阵痛中积极寻找改革的方向。

以中国平安为例,面对寿险改革当前存在的诸多挑战,公司管理层表示,平安寿险正在借助科技与生态优势,持续深化渠道与产品改革。渠道端,平安寿险推动队伍高质量转型,分层精细化经营,逐步推广1个“三好五星”评价标准、3层队伍差异化经营及4大数字化工具,实现全方位赋能;产品端,平安积极构建医疗健康生态,深度赋能产品改革,全面布局“保险+健康”“保险+养老”产品服务体系。

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中国人寿也在今年提出的“重振国寿”战略下,不断推动改革进程。中国人寿表示,公司将全力推进销售队伍向专业化、职业化转型,加快提升与新客群相适配的专业经营能力,加快推进数字化转型,持续构建数字保险生态,持续推进“大健康”“大养老”战略,围绕“产品+服务”,扩展升级多元化服务生态圈。

中国太保则推出了“长航计划”,聚焦客户体验、升级营销队伍,打造高质量发展“芯”模式。旗下互联网医院已揭牌运营。“太保蓝本”服务覆盖客户数超1600万人,“沪惠保”参保人数达739万人。

公募“不爱”保险股了?

保险股的股价之所以如此低迷,与公募基金不偏爱大蓝筹密不可分。

根据统计数据显示,截至2021年三季度末,保险股的主动偏股公募重仓占比仅为0.2%。受市场对险企中长期新单增长信心不足的影响,公募基金持有保险股的仓位当前也处于历史绝对低位。也在研报中指出,今年以来长端利率、权益市场的表现也对保险股估值产生了负面影响。

此外,伴随着保险板块大幅下挫,各类投资机构对保险股调研热情降至“冰点”。根据同花顺数据统计,在2021年保险板块中,除天茂集团5月份在“全景・路演天下”接受过调研外,其余保险股则均没有受到机构的垂青。

值得一提的是,面对股价节节败退,上市险企展开积极“自救”。就在12月2日,中国平安发布公告称,截至2021年11月30日,公司通过集中竞价交易方式已累计回购A股股份7776.51万股,占公司总股本的比例为0.42541%,已支付的资金总额合计人民币38.99亿元(不含交易费用),最低成交价格为48.18元/股,最高成交价格为51.96元/股。包括执行董事马明哲、谢永林、陈心颖、蔡方方,职工代表监事孙建一、王志良,高级管理人员陈克祥、黄宝新、张小璐、胡剑锋均在本次回购期间存在增持公司股份的计划。

此外,外资机构近期也展开抄底动作,积极买入保险股。数据显示,外资对中国人寿、新华保险的持股量较11月30日增加18%、22%,对中国平安的持股量增加了13%。显示外资在悄悄买入保险股。

那么保险股到底什么时候才能重拾升势?

非银研究团队发布研报认为,保险板块绝对收益空间有望打开,当前保险板块公募基金持仓超低位,估值超低位,安全边际高。预计2022年二季度起NBV(新业务价值)降幅明显收窄,首现改善拐点,预计队伍清虚早启动、力度大的公司更有可能在2022年最先走出低谷。

“当前行业正值转型阵痛期,负债端改革短期难见成效,预计2021年全年及2022年开门红业绩均承压;短期人均产能提升不足以弥补人力下滑,预计2022上半年前难见复苏,边际改善时点预计出现在2022年半年后。”非银金融行业首席分析师刘欣琦如是指出。

此外,包括、申万宏源证券、等都认为,2022上半年大型寿险企业的新单保费收入将继续下滑,但降幅有望减缓,二季度后才有望重拾增长态势,要到三季度开始,险企可能会出现新单保费和营销队伍向上拐点,全年新单保费收入有望呈现“前低后平”的特征,如要布局保险股,也得等到2022一季度之后。

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